同花顺股票开户协议氢燃料概念股龙头:长安汽车(000625)

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  长安汽车:自主大发力+合资快成长,建议积极配置!

  报告要点

  事件描述

  长安汽车发布2015年度非公开发行预案:以1同花顺股票开户协议8.70元/股,发行32.08亿股,募集资金60亿元,发行对象为中国长安、北京物源股权投资管理、招商财富资产管理、博时基金、阳光资产管理、中国人寿资产管理、自强振兴壹号、自强振兴贰号、自强振兴叁号、自强振兴肆号10名特定对象,锁定期为3年。

  事件评论

  引入混合所有制,大股东、管理层及核心技术人员均参与,保持利益一致性,为公司长远发展提供坚实保障。本次非公开发行中国长安(大股东)认购24亿元,管理层及核心技术人员认购5200万元(136人),锁定期为3年。进一步表明了公司整体对未来发展前景充满信心,利益一致性。

  扩大自主品牌产能+提升紧密零部件的核心技术能力,促进长安自主品牌发展实力更上一台阶。本次非公开发行募集净资金主要用于自主乘用车同花顺股票开户协议项目建设+发动机产能结构调整两大项目。1)乘用车项目主要:基于长安汽车P3平台开发的C201、C301,以及新中型三厢车、新中型两厢车等四个车型同花顺股票开户协议系列;新建设计生产纲领为24万辆/年,最大生产能力为36万辆/年的乘用车生产线;本项目将建设长安汽车第一个平台化工厂,通过将相同平台的乘用车产品布局在同一基地生产,成本最低化,效益最大化。

  2)发动机结构调整项目主要:H系列(长安乘用车主力机型,目前24万台/年,新建30万台/年产能,改造15万台/年)、S系列(涡轮增压发动机,主要搭载小型乘用车,改造成15万台/年产能)和EA系列发动机(微客,新建15万台/年的产能)。

  自主盈利改善+合资继续发力+国企改革兑现,看好公司未来长期发展,维持“重点推荐”评级。1)自主品牌新一代产品竞争实力增强,产品结构改善+规模效应提升,盈利能力持续改善,全年扭亏指日可待。2)福特1515战略计划继续实行,新产品陆续上市(福睿斯、锐界、金牛座等)+核心部件国产化率提升,持续贡献核心业绩来源。3)本次非公开发行实现大股东、管理层及核心技术人员持股,增强公司的经营管理能力。预计2015-2016年EPS为2.42元、3.2元,相应PE为8X、6X。

  投资者可以对长安汽车进行关注,从而进行有利投资。